Советский химик-органик, с 1968 года академик АН Армянской ССР. Родилась в Ереване. В 1928 году окончила сельскохозяйственный факультет Ереванского университета и химический факультет Ереванского политехнического института (в 1937 г.).
В 1928-1958 гг. Аракси Товмасовна работала в Ереванском ветеринарном институте (позднее стал называться Ереванским зооветеринарным институтом, с 1945 года там же стала профессором); одновременно работала с 1935 года в Химическом институте Армянского филиала АН СССР (позже Институт органической химии АН Армянской ССР).
Основные научные исследования Бабаян посвящены аминам и четвертичным аммониевым соединениям. В 1939 году предложила способ синтеза ацетиленовых γ-гликолей (реакция Фаворского-Бабаян). Изучила щелочное и термическое расщепление аммониевых солей. В 1953 году открыла каталитическое действие солей аммония при алкилировании С-, N-, О-, и SН-кислот галоген-алкилами в водно-щелочной среде.
Аракси Товмасовна открыла три новые реакции: дегидрохлорирования — расщепления четвертичных солей аммония, перегруппировки — расщепления (внутримолекулярное С-алкилирование при нуклеофильном замещении) и циклизации — расщепления (внутримолекулярный диеновый синтез).